Em setembro e outubro, o Ifix perde mais de 5%, com desvalorização, alta taxa-oferecida e juros-futuros, impactados pela inflação e ativos-de-risco.
Os fundos-imobiliários brasileiros registraram sua pior desempenho do ano em outubro, com o índice Ifix, que serve de referência para a classe, apresentando uma queda de 3% durante o período. Esse é o primeiro mês em dois anos que a categoria registra uma desvalorização desse porte, desde novembro de 2022.
Essa performance negativa dos fundos-imobiliários reflete diretamente a pressão exercida pelo mercado por causa da corrida dos juros. A busca por renda e estabilidade, mais típica de fundos de renda fixa, está levando alguns investidores a reavaliar suas opções em imobiliários, considerando a volatilidade atual. No entanto, para investidores diversificados, os fundos imobiliários ainda oferecem uma oportunidade de diversificação à carteira, oferecendo uma exposição a ativos imóveis de maneira descentralizada.
Outubro foi mais um mês de desafios para os fundos imobiliários
Setembro já havia sido um período de grande instabilidade para os fundos imobiliários, e outubro não foi diferente. De acordo com o operador de renda variável da Manchester Investimentos, Brayan Campos, o mês foi marcado por uma forte alta dos juros futuros, principalmente na parte longa da curva, o que afetou negativamente os ativos de risco em geral. ‘Os ativos de risco em geral passam por um momento de forte volatilidade, que deve continuar nos próximos meses, diante da perspectiva de juros elevados por mais tempo no Brasil’, enfatiza Campos. A alta dos juros futuros foi um dos principais fatores que contribuíram para a desvalorização dos fundos imobiliários no mês de outubro.
Fundos imobiliários: desafios e oportunidades
Segundo a chefe da área de análise da EQI Research, Carolina Borges, a situação atual do mercado é complexa e influenciada por dois problemas principais: o risco fiscal e a dinâmica inflacionária. ‘A percepção de que o governo não está comprometido com o arcabouço fiscal tomou conta do mercado. E a verdade é que, aos olhos dos investidores, existem mais dúvidas do que certezas sobre o rumo das contas públicas do país’, explica Borges. Isso resultou em uma pressão para que o governo tome medidas para controlar os gastos, o que pode afetar negativamente os fundos imobiliários.
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Juros futuros: um desafio para os fundos imobiliários
A alta dos juros futuros foi um dos principais fatores que contribuíram para a desvalorização dos fundos imobiliários no mês de outubro. De acordo com o analista da Empiricus Research, Caio Nabuco de Araújo, a situação é complexa e influenciada por muitos fatores. ‘Os fundos imobiliários foram bem penalizados nos últimos dois meses, e acredito que isso seja devido à alta dos juros futuros e à percepção de que o governo não está comprometido com o arcabouço fiscal’, enfatiza Araújo.
Opções de investimento
Borges defende que, apesar dos desafios, os fundos imobiliários podem ser uma opção de investimento atraente em cenários de alta inflação e juros altos. ‘Bons ativos a preços mais baratos são opções que permitem o investidor potencializar o seu investimento’, afirma a especialista. No entanto, é importante lembrar que a situação atual do mercado é complexa e influenciada por muitos fatores, e é fundamental fazer uma análise detalhada antes de tomar qualquer decisão de investimento.
Taxa oferecida pelo Tesouro IPCA
A taxa oferecida pelo Tesouro IPCA (papel do Tesouro Direto) aumentou de 6,4% para 6,8% ao longo de outubro, uma alta de 0,4 ponto em apenas um mês. Isso pressiona os investidores a buscar opções de investimento que ofereçam um retorno maior, o que pode afetar negativamente os fundos imobiliários.
Juros altos: um desafio para os fundos imobiliários
A perspectiva de juros elevados por mais tempo no Brasil é um desafio para os fundos imobiliários. De acordo com Campos, a situação é complexa e influenciada por muitos fatores. ‘A perspectiva de juros elevados por mais tempo no Brasil é um desafio para os fundos imobiliários, pois isso pode afetar negativamente a demanda por imóveis e, consequentemente, a rentabilidade dos fundos’, enfatiza Campos.
Oportunidades de investimento
Apesar dos desafios, Borges defende que os fundos imobiliários podem ser uma opção de investimento atraente em cenários de alta inflação e juros altos. ‘Bons ativos a preços mais baratos são opções que permitem o investidor potencializar o seu investimento’, afirma a especialista. No entanto, é fundamental fazer uma análise detalhada antes de tomar qualquer decisão de investimento.
Previsões para o futuro
A perspectiva de juros elevados por mais tempo no Brasil é um desafio para os fundos imobiliários. De acordo com Campos, a situação é complexa e influenciada por muitos fatores. ‘A perspectiva de juros elevados por mais tempo no Brasil é um desafio para os fundos imobiliários, pois isso pode afetar negativamente a demanda por imóveis e, consequentemente, a rentabilidade dos fundos’, enfatiza Campos.
Fonte: @ Valor Invest Globo
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